Saber o que é e qual a diferença entre EBIT e EBITDA é essencial para avaliar a situação financeira do negócio e calcular seu preço de mercado, conhecido como valuation.
Esses indicadores, em suma, mostram o lucro líquido e as dívidas da empresa, sendo bastante utilizados no mercado de fusões e aquisições e por investidores na bolsa de valores.
E não pense que esses índices são relevantes apenas para grandes companhias. Eles são fundamentais para organizações de todos os portes e segmentos. E nós podemos provar!
Continue a leitura e confira o que é EBIT, o que é EBITDA, as diferenças entre eles e como realizar o cálculo de modo adequado!
O que é EBIT?
A sigla EBIT significa em inglês “Earnings Before Interest and Taxes” e, em tradução livre para o português, “Lucro Antes dos Juros e Tributos”, sendo chamada também por LAJIR. Isto é, visa calcular o lucro operacional da empresa.
Porém, como isso funciona na prática? Imagine que uma empresa produz televisores e aparelhos de som. O EBIT vai calcular o lucro obtido proveniente das atividades operacionais, ou seja, os recursos gerados pelas vendas desses produtos.
Isso exclui, portanto, aplicações financeiras, juros sobre o capital próprio e outros rendimentos que não se associam diretamente à atividade realizada pelo negócio.
Para que serve o EBIT?
O EBIT serve para encontrar o lucro líquido obtido pelas operações da empresa com foco em analisar sua saúde financeira, capacidade produtiva e eficiência operacional. Ele é a base para cálculos de outros indicadores financeiros e para definir o valuation de um negócio pelo método Múltiplos de Mercado.
O resultado do EBIT pode ser usado, por exemplo, para:
- fazer o controle orçamentário;
- projetar vendas;
- planejar investimentos;
- comparar o lucro e a eficiência do negócio com outros do mesmo setor;
- comparar empresas de segmentos distintos.
O que é EBITDA?
EBITDA é um acrônimo para “Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization”, que, em português, quer dizer “Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização”, sendo representado pela sigla LAJIDA.
Esse indicador financeiro revela a lucratividade da empresa, contudo, não considera impostos, depreciação de ativos tangíveis e amortização de ativos intangíveis.
O EBITDA demonstra o lucro operacional da companhia, considerando a depreciação de ativos tangíveis (recursos físicos e mensuráveis) e a amortização de ativos intangíveis (recursos imensuráveis, como patente e marca).
Esse índice é bastante usado para calcular o preço de uma empresa no mercado (valuation) e verificar o real desempenho de uma companhia de capital aberto.
Para que serve o EBITDA?
De modo geral, o EBITDA serve para avaliar se as operações estão rentáveis, encontrando o resultado líquido empresarial com maior precisão. Ele analisa também a eficiência e produtividade da empresa, o potencial de geração de caixa e o diferencial competitivo da marca no mercado.
Desse modo, é possível tomar decisões mais assertivas e criar estratégias e ações pensando em como aumentar o EBITDA e reduzir custos para crescer de forma sustentável ou aumentar o preço de venda da companhia.
Ele também serve para obter empréstimos, simular cenários de endividamento e realizar uma melhor gestão de recursos em diversas situações.
Por ser um indicador que não considera impostos e tributações, ele possibilita comparar uma empresa nacional com outra internacional para entender os níveis de competitividade e a capacidade de gerar lucro.
Qual a diferença entre EBIT e EBITDA?
A maior diferença entre EBIT e EBITDA é que o primeiro não considera a depreciação e amortização, ao passo que o segundo inclui esses resultados no seu cálculo. Outro ponto é que, para descobrir o EBITDA, é preciso ainda encontrar o valor do EBIT.
Em outras palavras, o EBIT mostra o lucro operacional da empresa sem incluir:
- depreciação de ativos tangíveis (máquinas, equipamentos, mobiliários…);
- amortização de ativos intangíveis (dívidas, marca, patente etc.);
- impostos e tributações.
Apesar dessa diferença, ambos contribuem para a correta avaliação financeira da companhia e, por isso, é fundamental realizar o cálculo dos dois e tomar decisões orientadas por dados.
Como fazer o cálculo do EBIT e EBITDA?
Antes de aprender a calcular o EBITDA, é necessário encontrar o EBIT, o resultado do lucro operacional líquido.
O primeiro passo para iniciar essa apuração de dados é ter em mãos a Demonstração de Resultados de Exercício (DRE) e buscar os dados do lucro operacional, da depreciação e da amortização.
O cálculo do EBIT é feito pela seguinte fórmula:
EBIT (lucro operacional líquido) = receita líquida de vendas – custos de produção dos itens vendidos – despesas operacionais
O cálculo do EBITDA, por sua vez, inclui o EBIT, somando os valores de depreciação e amortização. Veja como fica a fórmula:
EBITDA = lucro operacional líquido + depreciações + amortizações
Esses valores são encontrados na DRE e podem se apresentar como:
- receita líquida;
- custo de mercadorias vendidas;
- despesas gerais;
- despesas com vendas;
- despesas com depreciação;
- despesas com amortização;
- despesas administrativas.
Apesar de ser muito usado no mercado, esse indicador financeiro não tem reconhecimento contábil no Brasil e, como tal, não é incluído em demonstrativos de empresas, sendo preciso buscar os números necessários para seu cálculo.
Tanta é sua importância, que relatórios de recomendações de investimentos de ações ou de fusões e aquisições incluem esse índice como uma das bases para orientar decisões.
Quando falamos sobre compra e venda de empresas, o EBITDA também é considerado, principalmente para realizar o cálculo por Múltiplos de Mercado, que compara empresas do mesmo porte e setor, entendendo sua competitividade e capacidade de gerar lucro ao longo dos anos.
Lembre-se que, mesmo entendendo a diferença entre EBIT e EBITDA, é primordial contar com bons consultores de M&A (Mergers and Acquisitions) e/ou finanças para calcular o valor de sua empresa e acompanhar a saúde das finanças!
Fonte: Capital Invest, uma das principais Boutiques de M&A no Brasil, com quase 20 anos de experiência em assessoramento financeiro para avaliação, compra e venda de empresas.
